Il fondatore torna — ma il settore è cambiato
Nel 2005, Mark Mastrov vendette 24 Hour Fitness, la catena di palestre che aveva costruito da un'unica sede fino a 420 club e 4,5 milioni di iscritti. Vent'anni dopo, la sta ricomprando. Un ritorno del genere è rarissimo in qualsiasi settore. Nel fitness, non ha precedenti.
L'operazione, strutturata in partnership con LongRange Capital, riporta Mastrov al ruolo di proprietario e presidente esecutivo. I termini finanziari non sono stati resi noti. Ma il segnale al mercato è chiaro.
Perché 24 Hour Fitness era sul mercato?
La catena aveva attraversato una procedura di ristrutturazione ai sensi del Chapter 11 nel 2020, chiudendo decine di sedi e uscendone con una presenza più snella. Si ritrovava però a operare in un mercato profondamente cambiato: boutique studio da un lato, catene ultra-low-cost in forte espansione dall'altro, più un'ondata di app fitness che stava erodendo le iscrizioni nelle palestre tradizionali.
Per un tipico acquirente di private equity, 24 Hour Fitness era una scommessa complicata: troppo grande per cambiare rotta in fretta, troppo consolidata per essere ignorata. Per il suo fondatore, il ragionamento è diverso.
Cosa dice questa operazione sul settore delle palestre nel 2026
Il ritorno di Mastrov avviene nel pieno della fase di consolidamento più accelerata che il settore fitness abbia vissuto negli ultimi anni.
Flynn Group ha appena acquisito 98 sedi di Planet Fitness in un'unica transazione. Mindbody, ClassPass ed EGYM si sono fuse per creare un'entità combinata da 7,5 miliardi di dollari. Ora 24 Hour Fitness torna nelle mani di chi l'ha costruita.
Il pattern che emerge: il fitness di massa, grandi club, prezzi accessibili, alta densità geografica, resta un'opportunità per chi sa gestirlo su larga scala. Le valutazioni sono scese rispetto ai picchi del 2021-2022, creando finestre d'ingresso interessanti per acquirenti strategici.
Cosa significa per chi gestisce una palestra
Il modello di Mastrov, alto volume di iscritti, costo unitario basso, costi fissi ottimizzati, è esattamente quello che catene come Basic-Fit hanno costruito in Europa. E quelle catene continuano ad espandersi.
Per i gestori indipendenti o le piccole catene, il messaggio è duplice: il consolidamento favorisce i format di grandi dimensioni e i gruppi con capitale paziente. E i fondatori che conoscono davvero le operations, non solo i fogli di calcolo, hanno un vantaggio reale in queste operazioni.
Mastrov ha costruito 24 Hour Fitness dall'interno. Torna con quella stessa conoscenza, in un mercato più difficile, ma con asset probabilmente sottovalutati. La domanda ora è: riuscirà a ricostruire ciò che ha creato, in un'epoca in cui le aspettative dei soci sono cambiate radicalmente?
Fonti
Athletech News, 24 Hour Fitness Sold to Founder Mark Mastrov, PE Firm — leggi l'articolo